陈生，名焕，字无虚，酉州人。纯良，聪颖，十六入泮。酉州人喜之，欲求为快婿者不绝如缕。然陈年轻意气，不思求凰，一心备乡试，只读圣贤书也。家老亦宠之，未约婚姻。
秋闱近，陈生去乡赴考。途一日，风雨大作，途有妇人被雨行，陈悯之，假伞于妇人，己则沐雨而行，受寒，卧病于榻。日程渐次至，同乡茂才皆赴考，不俟焕。又几日，陈病仍迟迟，未有起色。叹曰：“惭愧、惭愧，病于此，愧于高堂，负于同乡矣。”当是时，房门辗转开，入二人。陈生视之，站于前者乃店伙计，于后者乃一少女，正值豆蔻，繁花青衣，双手抱伞，可爱灵动。生不相识，正欲问之。伙计乃曰：“此女云前日相公借伞于其母，今特意来还之。”少女步于前，曰：“小女子兰青，特意来还相公伞也。”陈生命其置伞于案。青兰见陈生状，疑曰：“相公卧病，皆出于假伞乎？”生答曰：“伤寒乃天意，非人之过也。”二人既出，伙计曰：“可怜相公，可惜相公，相公赴考而来，却止于此，而其同乡俱去矣。”兰青亦歉疚。
翌日，兰青又至。昨日兰青至家中，告父母，其母自责，遂命兰青往，照顾陈生。焕三拒而后应之。逾二日，病好之七八，生亦惊喜。但念及误期多日，又无车马，又觉哀伤十分。此时兰青语陈曰：“店有保镖者，去往省城，镖件加急，是以疾行，若与之随行，并不逾期。”生又兴焉。兰青见镖队，说这般，众人皆太息，愿尽绵薄助陈生。陈谢兰青，以多余资斧赠之，兰青拒谢。陈生与镖队具往省城，兰青随之，荏苒之间，既至锦官，而未失期。而兰青走往亲戚，与陈生别。
秋闱乡试，前路茫茫，鹏北海，凤朝阳。去年中举人，取笑今年忙。陈生奋笔疾书，自觉如意。乡试过后，即至中秋。诸店皆上新，重结彩楼，众秀才齐会，狎妓纵酒，高谈契阔，猜测举人，又吟诗作赋，赏月供饼。俄而烟火起，光雨绚烂，爆竹唱鸣，鱼龙起舞。众人皆静，饮酒高台上，悠赏烟花放。陈生亦观烟火，烟花之中，忽见笑靥黛眉，杏眼琼鼻，是兰青也。生自嘲曰：“醉了，醉了。但醉未见夫子。长夜漫无趣矣。”便辞友人，回房休憩。又几日，正是放榜时。这日自朝至夕，人如鱼鳞，鳞鳞相切，人声嘈杂，有如鼎沸。榜前宛若救火，又若赈灾，热闹无比，一时无两。第六及后，榜吏先书，及前五，红烛换五盏，倒写顺序。而陈生自朝至夕，未见其名，自知名落孙山。而焕之同乡，亦无中举者。于是陈及同乡者，次日便要还家。
众人次日便折返，行几日，又至前时驿。驿前有老儿，衣衫褴褛，蓬头垢面，手执破碗。伙计施以残羹冷炙，老人彬彬谢之，陈生觉异，问流浪老汉曰：“观其举止，颇有修养，有儒者风范，何以至此哉？”老丈叹息，悔不当初，是时眼拙，并不识人。自云是泸州人士，家境虽不巨富，却算殷实，平常嗜书，膝下无亲儿，育有一养子。养子外纯良孝顺，实则阴险鄙极，言养子伺机动，连施毒计，夺其房产，抢其田地，逼亡老丈，流落至今。老人言此去省城，定要讨个公道。众人皆愤愤，感触良多，但却无奈何，只得破口空骂，老人乞毕遂离，陈予以盘缠，又目送之。
陈焕及家，又一年，其母殂，陈失恃。焕怅然若失，思之灼灼，悲痛灼灼。是日，陈坐于庭，忽闻狐鸣嗷嗷，陈寻声至假山后，但见女郎，头梳双髻，一袭青衣，玲珑剔透，灵气盎然。女郎正是兰青。陈生见之，甚觉奇异，问曰：“小姐为何在此？”兰青答曰：“实不相瞒，妾非人家小女，诚乃山中白狐也。”陈生甚惊之，兰青忙曰：“相公勿怕，妾助于你，实为报恩也。”陈稍安之，听道原委。缘起数旧年，陈救白狐性命，逃了剥皮殒命。陈生又问：“小姐来此作甚？”兰青曰：“闻相公丁忧家中，思母切切。今前来相助，令家母与之会。”陈生喜形于色，再三言谢。女却不受，曰：“汝取妣之梳与我。”陈听而取之。兰青拾梳曰：“中元子时，于此再相见。”话毕即隐。会中元，适子时。兰青携酒飘然而至。焕已俟多时，见兰青，心骤喜。兰青置酒于石案，曰；“饮之，则可顺汝心意，见及家母。”生忙斟酒饮之，饮之即醉，醉则梦家慈，家慈坐于前。生即见其母，欲先语，泪先流。陈拭泪曰：“念及母亲，思之断肠，母未享及天伦，是吾罪咎也。”其母抚其颊，搵其泪，曰：“宿命难违，痴儿，汝若无忧患，吾死亦无憾矣。思悼亡销魂，不如怜取眼前人。”陈母双手推焕，使焕醉梦觉。陈念及先妣言，便望向女，忆得行程中，共赏秋月，看草枯花白，听蛙声渐次，便曰：“家母有言，应怜眼前人。”兰青对曰：“但汝眼前非人哉，止一狐狸耳。”忽而变化做狐，离去陈府。
次日，陈生于山中寻女，未果，如此数日，终未果。陈生未自弃，自女离去，陈必每日诵诗山前。丁忧毕，次年春。陈于庭中叹曰：“陌上花复开矣。”当是时，兰青现身假山前，笑曰：“归矣，归矣。今修成正果，人形可长存矣。”陈生痴笑，女亦笑，二人共携手入室耳。后陈生托至交，假证女乃其远亲，随后正娶之。女后有一子，俊朗聪慧。陈之至交述此事于一友人，余庚戌年西南游至酉州，恰会其友人，此人白日撑伞，亦一奇人也。奇人告余，上其崖略耳。
异史氏曰：“嗟乎！妖尚知报恩，何况人乎？其人不如妖邪？亦或妖不如人邪？何之为人，而何又为妖魔邪？”
——朽木
